विश्लेषण: चर्चा के बाद, निवेशक एआई पर अपना होमवर्क कर रहे हैं
नयी दिल्ली: जेनेरिक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस को तेजी से अपनाने से इस साल बाजार में तेजी आई है, लेकिन शुरुआती उत्साह के बाद, निवेशक संभावित जोखिमों के प्रति जाग रहे हैं, जिसमें स्टॉक-पिकिंग में अत्यधिक चयनात्मक होने की आवश्यकता भी शामिल है। आईटी सेवाओं और परामर्श से लेकर मीडिया, सूचना और शिक्षा तक के व्यवसाय अब एआई व्यवधान की संभावना का आकलन करने के लिए पोर्टफोलियो प्रबंधकों के सूक्ष्मदर्शी के अधीन हैं।
कॉर्पोरेट लाभप्रदता पर समग्र प्रभाव बेहद सकारात्मक देखा गया है। फिर भी एनवीडिया (एनवीडीए.ओ) और चिप क्षेत्र में अन्य स्पष्ट विजेताओं से परे, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि पूरे यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका में भी नुकसान हो सकता है।
मैकिन्से का कहना है कि जेनरेटिव एआई हर साल विश्व अर्थव्यवस्था में 7.3 ट्रिलियन डॉलर का मूल्य जोड़ सकता है और उनका मानना है कि आज की आधी कार्य गतिविधियाँ 2030 और 2060 के बीच स्वचालित हो सकती हैं। हालांकि, इसका मतलब है कि कॉरपोरेट्स को भी बड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, जैसे अतिरेक और अपने व्यवसाय मॉडल पर पुनर्विचार करना। यदि वे एआई की क्षमता का पूरी तरह से एहसास करना चाहते हैं।
पेरिस में AXA इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स में यूरोपीय इक्विटी के प्रमुख के रूप में 820 बिलियन यूरो ($900.44 बिलियन) से अधिक का प्रबंधन करने में मदद करने वाले गाइल्स गुइबाउट ने कहा, “यह निश्चित नहीं है कि AI का केवल सकारात्मक प्रभाव होगा। अपस्फीतिकारी प्रभाव हो सकता है।”
उन्होंने कहा, कुछ मामलों में, ग्राहक कीमतों में कटौती पर बातचीत कर सकते हैं, जबकि कर्मचारी-कम नवागंतुक मौजूदा खिलाड़ियों की बाजार हिस्सेदारी को कम कर सकते हैं, जबकि वे अपनी प्रक्रियाओं को फिर से डिजाइन करने में व्यस्त हैं। इससे बिक्री में वृद्धि कम हो सकती है और शेयर की कीमत खराब प्रदर्शन का कारण बन सकती है, खासकर उन कंपनियों के लिए जो कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करती हैं या जहां विकास कर्मचारियों की संख्या पर निर्भर करता है।
गुइबाउट ने कहा, “आईटी सेवाएं लें: यदि अब कोडिंग के लिए सौ लोगों की आवश्यकता नहीं है, लेकिन केवल आधे या एक तिहाई लोगों की आवश्यकता है, तो ग्राहक कम कीमतों की मांग करेंगे।” जून में बैंक ऑफ अमेरिका के नवीनतम सर्वेक्षण से पता चला कि 29% वैश्विक निवेशकों को एआई से मुनाफा या नौकरियां बढ़ने की उम्मीद नहीं है। इसकी तुलना 40% से की जाती है जो वृद्धि की उम्मीद करते हैं।
AI हमेशा “अच्छा” नहीं होता
एआई के बारे में चिंताएं पहले ही सभी बाजारों में प्रकट हो चुकी हैं। फ्रांसीसी आउटसोर्सिंग फर्म टेलीपरफॉर्मेंस (TEPRF.PA) और यूएस-आधारित टास्कस (TASK.O) जैसी कंपनियों के शेयर, जो कॉल सेंटर और अन्य सेवाओं का प्रबंधन करते हैं, जिन्हें बॉट्स द्वारा प्रतिस्थापित किए जाने के लिए असुरक्षित माना जाता है, दोनों में इस साल लगभग 30% की गिरावट आई है।
शिक्षा के क्षेत्र में, यूके के पियर्सन (PSON.L) में मई में एक दिन में 15% की गिरावट आई, जबकि अमेरिकी सहकर्मी Chegg (CHGG.N) में इस साल 62% की गिरावट आई, माइक्रोसॉफ्ट समर्थित (MSFT.O) ChatGPT बॉट के लिए छात्रों की महत्वपूर्ण रुचि थी। ग्राहक वृद्धि को प्रभावित करना।
कुछ दिनों बाद, पियर्सन ने अपनी एआई रणनीति को समझाने के लिए एक कॉल आयोजित की, जो निवेशकों के बीच बढ़ती रुचि का संकेत है कि कॉरपोरेट इस बदलाव से कैसे निपट रहे हैं। टेलीपरफॉर्मेंस, जो 170 देशों में 410,000 कर्मचारियों को रोजगार देता है, ने बुधवार को अपना एआई निवेशक दिवस आयोजित किया।
कुछ विश्लेषकों का कहना है कि कुछ मामलों में कीमतों में गिरावट अत्यधिक हुई है, जिससे आय वृद्धि पर चिंताएं बढ़ गई हैं। आरबीसी वेल्थ मैनेजमेंट में इक्विटी के प्रमुख थॉमस मैकगैरिटी ने कहा, “जेनरेटिव एआई जो जोखिम ला सकता है, उस पर बहुत अधिक ध्यान दिया गया है। यह अंततः थोड़ा अधिक हो गया है।”
उन्होंने अपने उत्पादों में जेनेरिक एआई को एकीकृत करने के लिए कुछ पेशेवर सूचना और डेटा प्रदाताओं की क्षमता पर भरोसा जताया, जिनके पास मालिकाना डेटा है। इस बीच, अन्य लोग सतर्क बने हुए हैं, उनका कहना है कि अधिक पारंपरिक सेवाओं के ऑर्डर बैकलॉग पूरे होते ही सस्ती एआई-संचालित पेशकशों को तेजी से अपनाने से विकास धीमा हो सकता है।
लेमनिक के पोर्टफोलियो मैनेजर एंड्रिया स्कॉरी ने कहा कि एआई पर अनिश्चितता ने उन्हें कुछ आईटी सेवाओं के शेयरों में निवेश करने से रोक दिया है, भले ही वैल्यूएशन आकर्षक दिख रहा हो। दूसरी ओर, स्कॉरी ने कहा कि वह एक्सेंचर जैसे बड़े खिलाड़ियों को संक्रमण से निपटने और आवश्यक पूंजीगत व्यय को तैनात करने के लिए बेहतर रूप से सुसज्जित मानते हैं।
19,000 या अपने कार्यबल के लगभग 2.5% की छंटनी की घोषणा के तीन महीने बाद, एक्सेंचर ने इस महीने अपने एआई प्रयासों को शक्ति देने के लिए 3 अरब डॉलर की निवेश योजना का अनावरण किया। इस वर्ष इसके शेयरों में 19% की वृद्धि हुई है और फ्रांसीसी समकक्ष कैपजेमिनी (CAPP.PA) में 13% की वृद्धि हुई है। Relx (REL.L) जैसी फर्में जो विनियमित जानकारी संभालती हैं, उन्हें भी संभावित AI बाधाओं के प्रति कम संवेदनशील माना जाता है।
अमुंडी में स्मॉल और मिडकैप पोर्टफोलियो मैनेजर क्रिस्टीना मैटी ने कहा कि एआई एक्सपोजर चाहने वाले निवेशकों के लिए अंधाधुंध निवेश कोई विकल्प नहीं है। उन्होंने कहा, “सिर्फ एक्सपोजर हासिल करने के लिए खरीदारी न करें। अपना होमवर्क करना महत्वपूर्ण है।”
