भारत सितारा प्रतीत होता है: एसएंडपी मुख्य अर्थशास्त्री – टाइम्स ऑफ इंडिया
आप भारत में विकास संख्या को कैसे देखते हैं?
विकसित देशों की तुलना में उभरते बाजार तेजी से बढ़ रहे हैं। लेकिन, भारत सितारा प्रतीत होता है। अब, विकास दर के मामले में यह निश्चित रूप से चीन से आगे निकल गया है, अभी कुछ और करना बाकी है। भारत अच्छे रास्ते पर है. हमारे पास अच्छा निवेश है, हमारे पास अच्छी खपत है, बाहरी वातावरण बहुत खराब नहीं है, बहुत सारी दक्षता हासिल हो रही है (हो रही है)। हमने इस वर्ष 7.3% (विकास) और अगले वित्तीय वर्ष में 6.5% का अनुमान लगाया है, और, 6.5-7% की प्रवृत्ति वृद्धि, जो काफी अच्छी है। ऐसा लगता है जैसे हम अभी सभी सिलेंडरों पर गोलीबारी कर रहे हैं।
उसके खतरे क्या हैं कि आप देख?
विश्व स्तर पर जोखिम एक है – हमारी रुचि में सबसे तेज़ वृद्धि हुई है दरें चार दशकों में. प्रत्येक प्रमुख केंद्रीय बैंक ने दरों में 400 या 500 आधार अंकों की वृद्धि की। कुछ देशों में, वे बहुत तेजी से गुजरते हैं और अमेरिका जैसे अन्य देशों में, वे बहुत धीरे-धीरे गुजरते हैं। हमारे पास परिपक्वता की दीवारें हैं, हमारे पास ऋणों का पुनर्निर्धारण है, हमारे पास वाणिज्यिक अचल संपत्ति जैसी चीजों की मांग में बदलाव हैं। हमें कोई संभावित खतरनाक, (या) बड़ा बदलाव नहीं दिख रहा है, लेकिन अर्थव्यवस्थाओं को उच्च दरों के साथ तालमेल बिठाना होगा। भू-राजनीति एक जोखिम है, (हालाँकि) अब तक इस पर अधिकतर काबू पा लिया गया है। भले ही आधार रेखा काफी अनुकूल है, हमारे पास हमेशा जोखिमों की एक सूची होती है जिन पर हम नजर रखते हैं।
चीन के बारे में क्या?
चीन दो-तीन दशकों से वैश्विक विकास का चालक रहा है। इस शताब्दी में अकेले चीन एक तिहाई विकास के लिए जिम्मेदार रहा है और चीन अब 7% या 8% की विकास कहानी नहीं है। चीन के लिए चुनौती दोहरी है. एक, संपत्ति बाजार में अत्यधिक निर्माण हो गया है। बड़ी चुनौती यह है कि चीन के विकास चालकों के संदर्भ में, श्रम शक्ति विकास को आगे नहीं बढ़ाएगी, श्रम शक्ति चरम पर है। आधार रेखा मध्यम अवधि में चीन की पांच-ईश (5%) वृद्धि है, यदि वे उत्पादकता बढ़ाने में असमर्थ हैं तो यह संख्या कम हो जाएगी। चूंकि चीन वैश्विक विकास का सबसे बड़ा चालक है, इसलिए यह वैश्विक विकास के लिए नकारात्मक है।
भारत नया रॉक स्टार है?
प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में, भारत स्पष्ट रूप से एक ऐसी अर्थव्यवस्था है जो सबसे तेजी से बढ़ रही है। चीन विकास का नंबर एक चालक रहा है, उसके बाद अमेरिका है, लेकिन संख्यात्मक रूप से, भारत संभावित रूप से, नए नंबर दो विकास चालक के रूप में अमेरिका को चुनौती दे सकता है, यह इस पर निर्भर करता है कि आप किस विनिमय दर का उपयोग करते हैं। लेकिन, यदि हम इस दशक के शेष भाग में 6-7% की वृद्धि का रुझान रखते हैं, तो यह भारत को काफी अच्छी स्थिति में रखता है।
पीएम नरेंद्र मोदी सुधारों के अगले सेट के बारे में बात कर रहे हैं। आपकी इच्छा सूची क्या है?
भारत के बारे में मेरे लिए सवाल यह है कि क्या भारत मध्य आय की स्थिति और उससे आगे तक पहुंच सकता है, जो कि उसी प्रकार की विनिर्माण और निर्यात प्रक्रिया से गुजरे बिना उसका लक्ष्य है जैसा कि पूरा पूर्वी एशिया कर रहा है। इसकी शुरुआत जापान से हुई, और फिर यह (एशियाई) टाइगर्स, फिर चीन, और अब यह वियतनाम जा रही है। हमारे पास कोई रोडमैप नहीं है. ब्रिटेन से शुरू करके शेष यूरोप और अमेरिका तक, हर देश विनिर्माण क्षेत्र में तेजी से गुजर रहा है। भारत में शून्य विनिर्माण नहीं है. क्या कोई विनिर्माण-प्रकाश, सेवा-भारी मार्ग है जो इसे प्राप्त करता है? मापने की चीज़ उत्पादकता है, जो सभी आर्थिक विकास का चालक है। यदि उत्पादकता है, तो भारत यह करने में सक्षम होगा। इसकी शुरुआत बैक ऑफिस और सेवाओं से हुई। मेरा मानना है कि भारत कभी भी चीन की तरह विनिर्माण/कटौती निर्यात का पावरहाउस नहीं बन पाएगा। इसका एक अलग रास्ता होगा. लेकिन एक वास्तविक सवाल यह है कि क्या ऐसा इस तरह से किया जा सकता है कि उत्पादकता वृद्धि ऊंची रहे और वह मध्य आय क्षेत्र में पहुंच सके जिसमें भारत जाना चाहता है।
आप देखते हैं कि यूएस फेड अंततः दरों में कब कटौती करेगा?
फेड लगातार यह कहता रहा है कि उसे दरों में कटौती शुरू करने से पहले इस बात का सबूत चाहिए कि मुद्रास्फीति स्पष्ट रूप से नीचे की ओर जा रही है। यदि आप नवीनतम आंकड़ों को देखें, तो मुख्य सेवा मुद्रास्फीति, जिस पर वे नजर रख रहे हैं, तीन-ईश (3%) के आसपास घूम रही है। हमने काफी प्रगति की है लेकिन मुझे नहीं लगता कि वे अभी भी कटौती शुरू करने में पूरी तरह सहज हैं। हमें लगता है कि वे साल के मध्य में (कटौती) शुरू करने जा रहे हैं, और संभवत: इस साल तीन कटौती होंगी।
