'टेस्ला से ज़्यादा महंगा है मूल्यांकन': ओला इलेक्ट्रिक का शेयर सिर्फ़ 7 दिनों में 107% बढ़ा! – टाइम्स ऑफ़ इंडिया
ओला इलेक्ट्रिक स्टॉक मूल्यओला इलेक्ट्रिक के शेयरों ने मंगलवार को निवेशकों को चौंका दिया जब वे बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) पर 8% की अतिरिक्त बढ़त के साथ 157.53 रुपये के नए उच्च स्तर पर पहुंच गए। रिपोर्ट बताती है कि मंगलवार के कारोबारी सत्र के दौरान, 2.3 करोड़ शेयरों का एक महत्वपूर्ण लेनदेन हुआ, जो कंपनी की इक्विटी के 0.5% के बराबर है और जिसका मूल्य 352.9 करोड़ रुपये है, जो 151 रुपये प्रति शेयर की औसत कीमत पर हुआ।
इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) स्टॉक ने केवल सात कारोबारी सत्रों में अपने आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) मूल्य 76 रुपये से 107% की उल्लेखनीय वृद्धि देखी है। ईटी की एक रिपोर्ट के अनुसार, यह अब इससे अधिक मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है। एलोन मस्क'एस टेस्लाजो वॉल स्ट्रीट पर सूचीबद्ध है!
कई दीर्घकालिक निवेशकों ने बताया है कि आज सुबह तक लगभग 66,000 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ ओला अब टेस्ला से ज़्यादा महंगी है। टेस्ला वर्तमान में अपने मौजूदा उद्यम मूल्य से बिक्री अनुपात (ईवी/बिक्री) के 6.8 गुना पर कारोबार कर रही है, जबकि ओला 7.8 गुना पर कारोबार कर रही है।
जून तिमाही में, ओला इलेक्ट्रिक ने राजस्व में साल-दर-साल 32% की वृद्धि दर्ज की, हालांकि तिमाही के लिए घाटा पिछले वर्ष की इसी तिमाही में 267 करोड़ रुपये से बढ़कर 347 करोड़ रुपये हो गया। कंपनी ने हाल ही में रोडस्टर, रोडस्टर एक्स और रोडस्टर प्रो के लॉन्च के साथ इलेक्ट्रिक मोटरसाइकिल सेगमेंट में प्रवेश किया। इसके अतिरिक्त, ओला इलेक्ट्रिक ने Q1 FY26 से अपने वाहनों में अपनी सेल को एकीकृत करने की योजना की घोषणा की।
HSBC ओला इलेक्ट्रिक के स्टॉक पर कवरेज शुरू करने वाला पहला ब्रोकरेज बन गया, जिसने 140 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया। विश्लेषकों का सुझाव है कि नए निवेशकों को अधिक स्थिर प्रवेश बिंदु की प्रतीक्षा करनी चाहिए या स्टॉक को उच्च जोखिम-इनाम अनुपात के साथ दीर्घकालिक निवेश के रूप में विचार करना चाहिए। ओला इलेक्ट्रिक का HSBC का मूल्यांकन DCF पद्धति पर आधारित है, जिसमें 10.0% का WACC और 7.5% की दीर्घकालिक वृद्धि दर का उपयोग किया गया है।
“हम ओला इलेक्ट्रिक का मूल्यांकन करने के लिए DCF पद्धति का उपयोग करते हैं। हम 10.0% का WACC और 7.5% की दीर्घकालिक वृद्धि दर का उपयोग करते हैं। हमारा लक्ष्य मूल्य FY28e मूल्य/बिक्री 2.9x और EV/EBITDA 39x का तात्पर्य है। हम विभिन्न मापदंडों के लिए ओला के मूल्यांकन की संवेदनशीलता को मापने के लिए एक संवेदनशीलता मैट्रिक्स भी प्रदान करते हैं। ESG पर, ओला की फ्यूचर फैक्ट्री में सभी महिलाएँ हैं और 20,000 कर्मचारियों की क्षमता है,” HSBC के योगेश अग्रवाल ने कहा।
जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के वरिष्ठ शोध विश्लेषक साजी जॉन ने चेतावनी देते हुए कहा, “ओला इलेक्ट्रिक की दीर्घकालिक क्षमता, विशेष रूप से ईवी बाजार के अनुकूल दृष्टिकोण को देखते हुए, आकर्षक हो सकती है, लेकिन वर्तमान मूल्यांकन काफी सट्टा प्रतीत होता है। निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए, विशेष रूप से कंपनी के चल रहे घाटे और इसके शेयर मूल्य में उच्च अस्थिरता को देखते हुए।”
एवेंडस कैपिटल के एक अनुभवी निवेशक एंड्रयू हॉलैंड ने स्वीकार किया कि तेजी से हुई तेजी ने उन्हें उलझन में डाल दिया है कि क्या ओला के आईपीओ की कीमत कम थी। उन्होंने कहा, “ईमानदारी से कहूं तो मुझे वास्तव में यकीन नहीं है कि इस शेयर की कीमत इतनी अधिक क्यों है और मुझे नहीं पता कि लिस्टिंग के बाद और लिस्टिंग से पहले क्या बदलाव हुआ है या क्या बदलाव हो सकता था।”
ओला इलेक्ट्रिक के लिए HSBC की निवेश थीसिस चार प्रमुख कारकों पर निर्भर करती है: भारत में EV प्रवेश वक्र, ओला की बाजार हिस्सेदारी और प्रतिस्पर्धी तीव्रता, विनियामक विकास और सरकारी समर्थन, और ओला की बैटरी निर्माण इकाई की सफलता या विफलता। ब्रोकरेज का मानना है कि निकट भविष्य (12-24 महीने) में, विनियामक समर्थन बरकरार रहेगा, जिससे ओला को वॉल्यूम को अधिकतम करने और बेहतर परिचालन लाभ प्राप्त करने में मदद मिलेगी, जिससे कंपनी विनियामक समर्थन में संभावित कमी को अवशोषित करने में सक्षम होगी।
इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) स्टॉक ने केवल सात कारोबारी सत्रों में अपने आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) मूल्य 76 रुपये से 107% की उल्लेखनीय वृद्धि देखी है। ईटी की एक रिपोर्ट के अनुसार, यह अब इससे अधिक मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है। एलोन मस्क'एस टेस्लाजो वॉल स्ट्रीट पर सूचीबद्ध है!
कई दीर्घकालिक निवेशकों ने बताया है कि आज सुबह तक लगभग 66,000 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ ओला अब टेस्ला से ज़्यादा महंगी है। टेस्ला वर्तमान में अपने मौजूदा उद्यम मूल्य से बिक्री अनुपात (ईवी/बिक्री) के 6.8 गुना पर कारोबार कर रही है, जबकि ओला 7.8 गुना पर कारोबार कर रही है।
जून तिमाही में, ओला इलेक्ट्रिक ने राजस्व में साल-दर-साल 32% की वृद्धि दर्ज की, हालांकि तिमाही के लिए घाटा पिछले वर्ष की इसी तिमाही में 267 करोड़ रुपये से बढ़कर 347 करोड़ रुपये हो गया। कंपनी ने हाल ही में रोडस्टर, रोडस्टर एक्स और रोडस्टर प्रो के लॉन्च के साथ इलेक्ट्रिक मोटरसाइकिल सेगमेंट में प्रवेश किया। इसके अतिरिक्त, ओला इलेक्ट्रिक ने Q1 FY26 से अपने वाहनों में अपनी सेल को एकीकृत करने की योजना की घोषणा की।
HSBC ओला इलेक्ट्रिक के स्टॉक पर कवरेज शुरू करने वाला पहला ब्रोकरेज बन गया, जिसने 140 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया। विश्लेषकों का सुझाव है कि नए निवेशकों को अधिक स्थिर प्रवेश बिंदु की प्रतीक्षा करनी चाहिए या स्टॉक को उच्च जोखिम-इनाम अनुपात के साथ दीर्घकालिक निवेश के रूप में विचार करना चाहिए। ओला इलेक्ट्रिक का HSBC का मूल्यांकन DCF पद्धति पर आधारित है, जिसमें 10.0% का WACC और 7.5% की दीर्घकालिक वृद्धि दर का उपयोग किया गया है।
“हम ओला इलेक्ट्रिक का मूल्यांकन करने के लिए DCF पद्धति का उपयोग करते हैं। हम 10.0% का WACC और 7.5% की दीर्घकालिक वृद्धि दर का उपयोग करते हैं। हमारा लक्ष्य मूल्य FY28e मूल्य/बिक्री 2.9x और EV/EBITDA 39x का तात्पर्य है। हम विभिन्न मापदंडों के लिए ओला के मूल्यांकन की संवेदनशीलता को मापने के लिए एक संवेदनशीलता मैट्रिक्स भी प्रदान करते हैं। ESG पर, ओला की फ्यूचर फैक्ट्री में सभी महिलाएँ हैं और 20,000 कर्मचारियों की क्षमता है,” HSBC के योगेश अग्रवाल ने कहा।
जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के वरिष्ठ शोध विश्लेषक साजी जॉन ने चेतावनी देते हुए कहा, “ओला इलेक्ट्रिक की दीर्घकालिक क्षमता, विशेष रूप से ईवी बाजार के अनुकूल दृष्टिकोण को देखते हुए, आकर्षक हो सकती है, लेकिन वर्तमान मूल्यांकन काफी सट्टा प्रतीत होता है। निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए, विशेष रूप से कंपनी के चल रहे घाटे और इसके शेयर मूल्य में उच्च अस्थिरता को देखते हुए।”
एवेंडस कैपिटल के एक अनुभवी निवेशक एंड्रयू हॉलैंड ने स्वीकार किया कि तेजी से हुई तेजी ने उन्हें उलझन में डाल दिया है कि क्या ओला के आईपीओ की कीमत कम थी। उन्होंने कहा, “ईमानदारी से कहूं तो मुझे वास्तव में यकीन नहीं है कि इस शेयर की कीमत इतनी अधिक क्यों है और मुझे नहीं पता कि लिस्टिंग के बाद और लिस्टिंग से पहले क्या बदलाव हुआ है या क्या बदलाव हो सकता था।”
ओला इलेक्ट्रिक के लिए HSBC की निवेश थीसिस चार प्रमुख कारकों पर निर्भर करती है: भारत में EV प्रवेश वक्र, ओला की बाजार हिस्सेदारी और प्रतिस्पर्धी तीव्रता, विनियामक विकास और सरकारी समर्थन, और ओला की बैटरी निर्माण इकाई की सफलता या विफलता। ब्रोकरेज का मानना है कि निकट भविष्य (12-24 महीने) में, विनियामक समर्थन बरकरार रहेगा, जिससे ओला को वॉल्यूम को अधिकतम करने और बेहतर परिचालन लाभ प्राप्त करने में मदद मिलेगी, जिससे कंपनी विनियामक समर्थन में संभावित कमी को अवशोषित करने में सक्षम होगी।
