खुदरा निवेशकों के लिए F&O ट्रेडिंग पर खतरे की घंटी क्यों? – टाइम्स ऑफ इंडिया

एफएम निर्मला सीतारमण और सीईए वी अनंत नागेश्वरन ने हाल ही में खुदरा व्यापारियों के लिए वायदा और विकल्प (एफएंडओ) कारोबार के बढ़ते जोखिम को चिह्नित किया है। नीति-निर्माता क्यों सावधान कर रहे हैं? खुदरा निवेशक एफ एंड ओ पर भी कहा जाता है डेरिवेटिव ट्रेडिंग? यहाँ एक व्याख्याता है:
F&O ट्रेडिंग क्या है?
वायदा और विकल्प दो व्युत्पन्न उपकरण हैं जहां एक व्यापारी पूर्व-निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति पर अनुबंध खरीदता या बेचता है। जैसा कि नाम से पता चलता है, डेरिवेटिव वित्तीय उत्पाद हैं जो स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी इत्यादि जैसे अन्य अंतर्निहित से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं।
वायदा और विकल्प क्या हैं?
वायदा व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो खरीदार को विक्रेता से एक विशिष्ट कीमत पर एक विशिष्ट तिथि पर एक विशिष्ट संपत्ति खरीदने का अधिकार देते हैं, जब तक कि वह अनुबंध किसी और को बेच नहीं दिया जाता है या बंद नहीं किया जाता है। दूसरी ओर, एक विकल्प अनुबंध खरीदार को अनुबंध की अंतिम तिथि (जिसे समाप्ति तिथि कहा जाता है) पर या उससे पहले एक विशिष्ट मूल्य पर एक विशिष्ट संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। विकल्प अनुबंधों में, खरीदार के पास विशिष्ट परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार है लेकिन दायित्व नहीं है। एक विकल्प विक्रेता के पास खरीदार को संपत्ति पहुंचाने का दायित्व है लेकिन उसे बेचने से इनकार करने का कोई अधिकार नहीं है।
जब आप एयरलाइन टिकट खरीदते हैं…
एक ट्रेन या फ्लाइट टिकट यात्री (खरीदार) को एक विशिष्ट तिथि पर यात्रा करने का अधिकार देता है लेकिन ऐसा करने की कोई बाध्यता नहीं है। अंतिम समय में यात्री टिकट रद्द कर सकता है या यात्रा की योजना छोड़ सकता है। दूसरी ओर, रेलवे या एयरलाइन (विक्रेता) का दायित्व है कि वह यात्री को उस विशिष्ट दिन और समय पर सेवा प्रदान करे जिसके लिए टिकट खरीदा गया था। विक्रेता पर सेवा प्रदान करने का दायित्व है लेकिन अत्यधिक परिस्थितियों के अलावा उसे टिकट रद्द करने का कोई अधिकार नहीं है। इसलिए हम अपने जीवन में विकल्पों का उपयोग करते हैं, लेकिन कुछ विकल्पों का एक्सचेंज पर कारोबार नहीं किया जाता है।

सरकार खुदरा निवेशकों की F&O ट्रेडिंग को लेकर चिंतित क्यों है?
एफ एंड ओ ट्रेडिंग का उपयोग मुख्य रूप से किया जा रहा है सट्टा उपकरण शेयर बाजार में जल्दी पैसा कमाने के लिए। लेकिन हकीकत यह है कि ज्यादातर खुदरा निवेशकों का पैसा डूब रहा है। जनवरी 2023 में, सेबी ने एक अध्ययन पेश किया जिसमें दिखाया गया कि F&O क्षेत्र में 89% लोग पैसा खो रहे थे। इसका मतलब है कि 10 में से केवल एक व्यक्ति ने पैसा कमाया। लेकिन एफ एंड ओ ट्रेडिंग वॉल्यूम इतनी तेजी से बढ़ रहा है कि आश्चर्य होता है बाज़ार के दिग्गज.
हाल के वर्षों में F&O ट्रेडिंग टर्नओवर कैसे बढ़ा है?
एनएसई के अनुसार, मार्च 2020 (यानी महामारी शुरू होने से ठीक पहले) और मार्च 2024 के बीच, इसका मासिक डेरिवेटिव कारोबार 30 गुना बढ़ गया है: 247.5 लाख करोड़ रुपये से 7,218 लाख करोड़ रुपये तक। बीएसई पर, मार्च 2020 में लगभग 1 लाख करोड़ रुपये के कारोबार से, खंड में कुल कारोबार 1,519 लाख करोड़ रुपये के उच्च स्तर पर पहुंच गया – 1,500 गुना से अधिक की छलांग। बाज़ार के नकदी खंड में टर्नओवर की तुलना में, F&O टर्नओवर सैकड़ों गुना अधिक है।
क्या टर्नओवर में बढ़ोतरी ही एकमात्र चिंता है?
नहीं, मात्रा में भारी उछाल के कारण बड़ी संख्या में नकली उत्पाद भी सामने आए हैं धोखाधड़ी करने वाले संचालक बाजार में। विभिन्न सोशल मीडिया प्लेटफार्मों का उपयोग करके, वे बहुत अधिक और अनुचित लाभ दिखाकर और वादा करके लोगों को एफ एंड ओ ट्रेडिंग में शामिल करते हैं। निवेशकों को अपने जाल में फंसाने के लिए वे अक्सर मशहूर हस्तियों और शीर्ष कारोबारी नेताओं की तस्वीरों और वीडियो का इस्तेमाल करते हैं। कभी-कभी, वे अपनी सिफारिशों के अनुसार खुदरा निवेशकों को व्यापार करने के लिए आकर्षित करने के लिए अपनी विशेषज्ञता साबित करने के लिए भारी मुनाफे के स्क्रीनशॉट (जिन्हें नकली लाभ और हानि या पी एंड एल स्क्रीनशॉट कहा जाता है) का भी उपयोग करते हैं।