क्रेडिट सुइस: यूबीएस के क्रेडिट सुइस बचाव के एक विजेता और कई हारे – टाइम्स ऑफ इंडिया
बर्न: यूबीएस ग्रुप एजी एक दुर्लभ विजेता के रूप में उभर रहा है क्रेडिट सुइस ग्रुप एजी का संकट एक ऐतिहासिक, सरकारी-दलाली सौदे के बाद जिसमें वित्तीय आघात अवशोषक का एक बेड़ा शामिल है।
एशिया में बाजारों के खुलने से पहले समाधान निकालने के लिए सप्ताहांत की उन्मत्त बातचीत के बाद, फर्म ने अपने छोटे प्रतिद्वंद्वी को लगभग 3.3 बिलियन डॉलर में खरीदने का सौदा किया एक शेयर सौदे में जिसमें व्यापक गारंटी और तरलता प्रावधान शामिल हैं। सौदे से उभरने वाले कुछ बड़े विजेता और हारने वाले यहां दिए गए हैं।
विजेता: यूबीएस सीईओ राल्फ हैमर
UBS के मुख्य कार्यकारी अधिकारी बैंक की संपत्ति और संपत्ति प्रबंधन में निवेश की गई संपत्ति को लगभग $5 ट्रिलियन तक बढ़ा देंगे और क्रेडिट सुइस की लाभदायक स्विस इकाई को बनाए रखने के लिए विशेष छूट प्राप्त करेंगे, जो कि कई विश्लेषकों का कहना है कि UBS द्वारा पूरी फर्म के लिए भुगतान किए गए तिगुने से अधिक मूल्य का था।
राल्फ हैमर्स, पूर्व आईएनजी ग्रूप एनवी कार्यकारी, और उनकी टीम के पास काम करने के लिए बहुत कुछ होगा क्योंकि वे विचार करते हैं कि किन व्यवसायों और लोगों को रखना, बदलना या हटाना है। लेकिन उसके पास किसी भी अवलेखन को कवर करने में मदद करने के लिए तथाकथित दुर्भावना के 56 बिलियन फ्रैंक होंगे, साथ ही कुछ नुकसान उठाने के लिए स्विस सरकार से 9 बिलियन फ्रैंक की गारंटी भी होगी। और फर्म केंद्रीय बैंक से एक बड़ी तरलता रेखा तक पहुँच सकती है।
जबकि UBS अभी के लिए अपने शेयर बायबैक को निलंबित कर देगा, उसने कहा कि यह अभी भी एक प्रगतिशील लाभांश के लिए प्रतिबद्ध है।
(कई) हारने वाले:
क्रेडिट सुइस के शीर्ष शेयरधारक
खाड़ी के पुराने और नए निवेशक नुकसान कर रहे हैं। सऊदी नेशनल बैंक का निवेश अपनी संक्षिप्तता में आश्चर्यजनक था: ऋणदाता ने क्रेडिट सुइस की नवीनतम पूंजी वृद्धि में अपनी हिस्सेदारी खरीदने के 15 सप्ताह से भी कम समय में 1.1 बिलियन फ़्रैंक खो दिए। कुछ ही महीने पहले जब यह स्विस बैंक की सबसे बड़ी शेयरधारक बनी तो फर्म ने सोचा कि यह सौदेबाजी में खरीदारी कर रही है। सऊदी नेशनल बैंक के अध्यक्ष ने इस सप्ताह आतंक को हवा देने में मदद की जब उन्होंने क्रेडिट सुइस में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने से इंकार कर दिया।
कतर इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी का दर्द बहुत लंबी अवधि में आया, क्योंकि इसने पहली बार पिछले वित्तीय संकट में निवेश किया था, लेकिन इसने और भी अधिक राशि खो दी। बैंक का दूसरा सबसे बड़ा धारक होने के अलावा, इसके पास अतीत में फर्म के AT1 बांड थे जो सौदे में शून्य पर लिखे गए थे, हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि क्या QIA ने अभी भी उस ऋण को धारण किया है। स्विटज़रलैंड द्वारा विलय के माध्यम से विलय करने के लिए अपने नियमों को बदलने के बाद शेयरधारकों को इस सौदे पर वोट भी नहीं मिलेगा।
उलरिच कोर्नर
क्रेडिट सुइस के मुख्य कार्यकारी अधिकारी के प्रस्थान की उम्मीद है, एक टूटे हुए ऋणदाता को विरासत में मिला है जिसे वह पुनर्जीवित करने में असमर्थ था। Ulrich Koerner, जिन्होंने पिछली गर्मियों में ही शीर्ष पद संभाला था, ने धन प्रबंधन पर अधिक ध्यान केंद्रित करने के लिए घोटालों और नुकसान की धार के बाद जोखिम को कम करने की योजना पहले ही तैयार कर ली थी। बोल्डर अभी भी बैंक के सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले निवेश बैंकिंग व्यवसायों को तोड़ने की योजना थी। लेकिन फर्म विश्वास के संकट से उबरने में असमर्थ रही जिसके कारण अक्टूबर में अरबों डॉलर बाहर निकल गए। हाल के दिनों में, जब तक स्विस सरकार को कदम उठाने के लिए मजबूर नहीं किया गया तब तक दबाव तेज हो गया।
माइकल क्लेन
सिटीग्रुप इंक के पूर्व निवेश बैंक प्रमुख की पहले बोस्टन ब्रांड को पुनर्जीवित करने और इसे वॉल स्ट्रीट सलाहकार पावरहाउस में बनाने की भव्य योजना अब राख में दिखती है। माइकल क्लेन, जिन्हें CSFB उपोत्पाद का नेतृत्व करने के लिए टैप किया गया था, पहले से ही लगभग 210 मिलियन डॉलर के विचार के लिए क्रेडिट सुइस को अपना सलाहकार बुटीक बेचने की प्रक्रिया में थे, जब हाल के सप्ताहों में बैंक की किस्मत अचानक खुल गई। जबकि यूबीएस के अध्यक्ष कोलम केलेहेर ने रविवार देर रात एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में सीएसएफबी को सीधे संबोधित नहीं किया, उन्होंने संकेत दिया कि फर्म अपने स्वयं के निवेश बैंक से खुश थी और क्रेडिट सुइस के साथ-साथ जोखिम को कम करने की योजना बना रही थी।
AT1 बांडधारक
बॉन्ड निवेशक आमतौर पर शेयरधारकों की तुलना में नुकसान से बेहतर तरीके से सुरक्षित होते हैं, लेकिन इस मामले में नहीं। स्विस रेगुलेटर 17 बिलियन डॉलर के उच्च जोखिम वाले ऋण पर अतिरिक्त टीयर 1 बॉन्ड के रूप में जाना जाएगा, जो करदाताओं को बैंक के पतन के लिए बिल को कंधे से लगाने से रोकने के उद्देश्य से ऋण और इक्विटी के बफर का हिस्सा बनता है। कुल राइटडाउन ने यूरोप के $275 बिलियन AT1 बाजार के लिए अब तक का सबसे बड़ा नुकसान चिह्नित किया। शेयरधारक, जो आमतौर पर राइटडाउन परिदृश्य में सबसे पहले हिट लेने वाले होते हैं, को कम से कम एक छोटा सा विचार मिला।
स्विस नियामक
वित्तीय संकट के बाद व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण माने जाने वाले बैंक को बचाने के लिए फिनमा पहला नियामक बन गया। स्विस सरकार को यूबीएस को अरबों फ़्रैंक की गारंटी प्रदान करने के लिए कदम उठाना पड़ा और केंद्रीय बैंक को बचाव की सुविधा के लिए व्यापक तरलता बैकस्टॉप प्रदान करने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे करदाताओं को यूबीएस को जमानत देने के 15 साल बाद जोखिम में डाल दिया गया। स्विस वित्त मंत्री करिन केलर-सटर ने स्वीकार किया कि यह अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों को स्थिर करने का एकमात्र तरीका था।
एशिया में बाजारों के खुलने से पहले समाधान निकालने के लिए सप्ताहांत की उन्मत्त बातचीत के बाद, फर्म ने अपने छोटे प्रतिद्वंद्वी को लगभग 3.3 बिलियन डॉलर में खरीदने का सौदा किया एक शेयर सौदे में जिसमें व्यापक गारंटी और तरलता प्रावधान शामिल हैं। सौदे से उभरने वाले कुछ बड़े विजेता और हारने वाले यहां दिए गए हैं।
विजेता: यूबीएस सीईओ राल्फ हैमर
UBS के मुख्य कार्यकारी अधिकारी बैंक की संपत्ति और संपत्ति प्रबंधन में निवेश की गई संपत्ति को लगभग $5 ट्रिलियन तक बढ़ा देंगे और क्रेडिट सुइस की लाभदायक स्विस इकाई को बनाए रखने के लिए विशेष छूट प्राप्त करेंगे, जो कि कई विश्लेषकों का कहना है कि UBS द्वारा पूरी फर्म के लिए भुगतान किए गए तिगुने से अधिक मूल्य का था।
राल्फ हैमर्स, पूर्व आईएनजी ग्रूप एनवी कार्यकारी, और उनकी टीम के पास काम करने के लिए बहुत कुछ होगा क्योंकि वे विचार करते हैं कि किन व्यवसायों और लोगों को रखना, बदलना या हटाना है। लेकिन उसके पास किसी भी अवलेखन को कवर करने में मदद करने के लिए तथाकथित दुर्भावना के 56 बिलियन फ्रैंक होंगे, साथ ही कुछ नुकसान उठाने के लिए स्विस सरकार से 9 बिलियन फ्रैंक की गारंटी भी होगी। और फर्म केंद्रीय बैंक से एक बड़ी तरलता रेखा तक पहुँच सकती है।
जबकि UBS अभी के लिए अपने शेयर बायबैक को निलंबित कर देगा, उसने कहा कि यह अभी भी एक प्रगतिशील लाभांश के लिए प्रतिबद्ध है।
(कई) हारने वाले:
क्रेडिट सुइस के शीर्ष शेयरधारक
खाड़ी के पुराने और नए निवेशक नुकसान कर रहे हैं। सऊदी नेशनल बैंक का निवेश अपनी संक्षिप्तता में आश्चर्यजनक था: ऋणदाता ने क्रेडिट सुइस की नवीनतम पूंजी वृद्धि में अपनी हिस्सेदारी खरीदने के 15 सप्ताह से भी कम समय में 1.1 बिलियन फ़्रैंक खो दिए। कुछ ही महीने पहले जब यह स्विस बैंक की सबसे बड़ी शेयरधारक बनी तो फर्म ने सोचा कि यह सौदेबाजी में खरीदारी कर रही है। सऊदी नेशनल बैंक के अध्यक्ष ने इस सप्ताह आतंक को हवा देने में मदद की जब उन्होंने क्रेडिट सुइस में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने से इंकार कर दिया।
कतर इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी का दर्द बहुत लंबी अवधि में आया, क्योंकि इसने पहली बार पिछले वित्तीय संकट में निवेश किया था, लेकिन इसने और भी अधिक राशि खो दी। बैंक का दूसरा सबसे बड़ा धारक होने के अलावा, इसके पास अतीत में फर्म के AT1 बांड थे जो सौदे में शून्य पर लिखे गए थे, हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि क्या QIA ने अभी भी उस ऋण को धारण किया है। स्विटज़रलैंड द्वारा विलय के माध्यम से विलय करने के लिए अपने नियमों को बदलने के बाद शेयरधारकों को इस सौदे पर वोट भी नहीं मिलेगा।
उलरिच कोर्नर
क्रेडिट सुइस के मुख्य कार्यकारी अधिकारी के प्रस्थान की उम्मीद है, एक टूटे हुए ऋणदाता को विरासत में मिला है जिसे वह पुनर्जीवित करने में असमर्थ था। Ulrich Koerner, जिन्होंने पिछली गर्मियों में ही शीर्ष पद संभाला था, ने धन प्रबंधन पर अधिक ध्यान केंद्रित करने के लिए घोटालों और नुकसान की धार के बाद जोखिम को कम करने की योजना पहले ही तैयार कर ली थी। बोल्डर अभी भी बैंक के सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले निवेश बैंकिंग व्यवसायों को तोड़ने की योजना थी। लेकिन फर्म विश्वास के संकट से उबरने में असमर्थ रही जिसके कारण अक्टूबर में अरबों डॉलर बाहर निकल गए। हाल के दिनों में, जब तक स्विस सरकार को कदम उठाने के लिए मजबूर नहीं किया गया तब तक दबाव तेज हो गया।
माइकल क्लेन
सिटीग्रुप इंक के पूर्व निवेश बैंक प्रमुख की पहले बोस्टन ब्रांड को पुनर्जीवित करने और इसे वॉल स्ट्रीट सलाहकार पावरहाउस में बनाने की भव्य योजना अब राख में दिखती है। माइकल क्लेन, जिन्हें CSFB उपोत्पाद का नेतृत्व करने के लिए टैप किया गया था, पहले से ही लगभग 210 मिलियन डॉलर के विचार के लिए क्रेडिट सुइस को अपना सलाहकार बुटीक बेचने की प्रक्रिया में थे, जब हाल के सप्ताहों में बैंक की किस्मत अचानक खुल गई। जबकि यूबीएस के अध्यक्ष कोलम केलेहेर ने रविवार देर रात एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में सीएसएफबी को सीधे संबोधित नहीं किया, उन्होंने संकेत दिया कि फर्म अपने स्वयं के निवेश बैंक से खुश थी और क्रेडिट सुइस के साथ-साथ जोखिम को कम करने की योजना बना रही थी।
AT1 बांडधारक
बॉन्ड निवेशक आमतौर पर शेयरधारकों की तुलना में नुकसान से बेहतर तरीके से सुरक्षित होते हैं, लेकिन इस मामले में नहीं। स्विस रेगुलेटर 17 बिलियन डॉलर के उच्च जोखिम वाले ऋण पर अतिरिक्त टीयर 1 बॉन्ड के रूप में जाना जाएगा, जो करदाताओं को बैंक के पतन के लिए बिल को कंधे से लगाने से रोकने के उद्देश्य से ऋण और इक्विटी के बफर का हिस्सा बनता है। कुल राइटडाउन ने यूरोप के $275 बिलियन AT1 बाजार के लिए अब तक का सबसे बड़ा नुकसान चिह्नित किया। शेयरधारक, जो आमतौर पर राइटडाउन परिदृश्य में सबसे पहले हिट लेने वाले होते हैं, को कम से कम एक छोटा सा विचार मिला।
स्विस नियामक
वित्तीय संकट के बाद व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण माने जाने वाले बैंक को बचाने के लिए फिनमा पहला नियामक बन गया। स्विस सरकार को यूबीएस को अरबों फ़्रैंक की गारंटी प्रदान करने के लिए कदम उठाना पड़ा और केंद्रीय बैंक को बचाव की सुविधा के लिए व्यापक तरलता बैकस्टॉप प्रदान करने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे करदाताओं को यूबीएस को जमानत देने के 15 साल बाद जोखिम में डाल दिया गया। स्विस वित्त मंत्री करिन केलर-सटर ने स्वीकार किया कि यह अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों को स्थिर करने का एकमात्र तरीका था।
