'आपके फंड पर हमला हो रहा है': ब्लैकरॉक सबा छापे को विफल करने के लिए लड़ रहा है – टाइम्स ऑफ इंडिया
कुछ दिन पहले, काली चट्टान इंक. ने हजारों ग्राहकों को एक असामान्य संदेश भेजा। इसमें आमतौर पर इस प्रकार के बयानों में पैक की गई कोई भी फार्मूलाबद्ध भाषा या गूढ़ बारीकियां शामिल नहीं थीं। नहीं, यह हथियारों का आह्वान था।
“आपके फंड पर हमला हो रहा है,” शीर्षक मोटे अक्षरों में चिल्लाया।
हमलावर: बोअज़ वेन्स्टीनतेज-तर्रार वॉल स्ट्रीट मनी मैनेजर, जो कहते हैं कि ब्लैकरॉक और अन्य द्वारा संचालित फंडों में मूल्य विकृतियां धोखाधड़ी हैं निवेशकों अरबों डॉलर में से, और उन्हें समाप्त करने की आवश्यकता है। यह वीनस्टीन के लिए एक धर्मयुद्ध में बदल गया है। पिछले महीने उनका हेज फंडसबा कैपिटल मैनेजमेंट ने निवेशकों से लगभग 10 बिलियन डॉलर की संपत्ति की देखरेख करने वाले छह फंडों के प्रबंधक के रूप में ब्लैकरॉक को हटाने के लिए एक उन्मत्त बोली शुरू की।
ब्लैकरॉक द्वारा ग्राहकों को भेजे गए नोट के पीछे यही कारण था। “अगर सबा को सफल होना है, तो वह खुद को निवेश सलाहकार के रूप में नियुक्त करना चाह सकती है” और फंड के उद्देश्यों और रणनीतियों को मौलिक रूप से बाधित कर सकती है, “सभी खुद को समृद्ध करने के लिए।”
चल रहे झगड़े ने 250 अरब डॉलर के क्लोज-एंड फंड उद्योग को, जो आमतौर पर वॉल स्ट्रीट का बैकवाटर है, वित्त में सबसे नाटकीय सत्ता संघर्षों में से एक में बदल दिया है – जो अगले महीने शेयरधारक बैठकों में चरम पर पहुंच जाएगा।
वीनस्टीन का कहना है कि ब्लैकरॉक न केवल शेयरधारकों को खराब प्रदर्शन वाले उत्पादों में फंसा रहा है, बल्कि नए निदेशकों के चुनाव के उनके प्रयासों को बाधित करके बुनियादी प्रशासन मानकों को पूरा करने में भी विफल हो रहा है। ब्लैकरॉक वीनस्टीन के अपने ट्रैक रिकॉर्ड की ओर इशारा करता है, जहां उन्होंने फ्लोटिंग-रेट ऋणों में निवेश करने के लिए एक क्लोज-एंड फंड पर कब्जा कर लिया और अपना कुछ पैसा क्रिप्टो एक्सपोजर और एसपीएसी में डाल दिया।
दोनों पक्षों ने प्रतिज्ञा की कि उनके पास नैतिक रूप से उच्च आधार है।
वीनस्टीन ने एक साक्षात्कार में कहा, “हमें यह दिखाने की ज़रूरत है कि शेयरधारकों के लिए भयानक काम करते हुए अपने प्रबंधन शुल्क की रक्षा के लिए अवैध रूप से खुद को स्थापित करने की कीमत चुकानी पड़ती है।” बंद-अंत निधि “भयानक प्रदर्शन” का ट्रैक रिकॉर्ड है।
वीनस्टीन का कदम – 1980 के दशक के सबसे साहसी कॉर्पोरेट छापों में से कुछ की प्रतिध्वनि – एक बहु-वर्षीय अभियान में नवीनतम वृद्धि है, जो कि उनकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य से काफी नीचे कारोबार करने वाले क्लोज-एंड फंडों को लक्षित करता है।
50-वर्षीय हेज फंड बॉस ने वर्तमान में उत्पादों में लगभग 6 बिलियन डॉलर का निवेश किया है, दर्जनों फंडों में अपनी हिस्सेदारी का उपयोग करके धन प्रबंधकों पर उनके पूर्ण बाजार मूल्य (जिसे निविदा के रूप में जाना जाता है) के करीब शेयरों को वापस खरीदने या अपने फंड को बदलने के लिए दबाव डाला है। खुले सिरे वाले वाहन, जो समान परिणाम देंगे।
हाल के वर्षों में उन्होंने ईटन वेंस, फ्रैंकलिन टेम्पलटन और वोया फाइनेंशियल जैसे दिग्गजों को टक्कर दी है और प्रबंधकों को निविदा के लिए राजी किया है और जीत हासिल की है। बोर्ड सीटें और यहां तक कि उन्हें फंड सलाहकार के रूप में अपनी भूमिका से इस्तीफा देने के लिए भी प्रेरित किया।
वीनस्टीन का कहना है कि अगर सबा जीत जाती छद्म लड़ाई, इसका मतलब यह नहीं होगा कि हेज फंड फंड का प्रबंधन अपने हाथ में ले लेगा। यह बोर्ड पर निर्भर करेगा, लेकिन सबा ने कहा है कि वह सहायता के लिए “तैयार” रहेगी और काम करने की पेशकश भी कर सकती है।
2021 के मध्य में, सबा ने $600 मिलियन वोया प्राइम रेट ट्रस्ट का अधिग्रहण कर लिया, जिसे अब सबा कैपिटल इनकम एंड अपॉर्चुनिटीज फंड (टिकर बीआरडब्ल्यू) के रूप में जाना जाता है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, कुछ निविदा प्रस्तावों के बाद, फंड ने वार्षिक 4.1% का रिटर्न दिया है, जो कि उसके उच्च-उपज बांड बेंचमार्क से तीन गुना से भी अधिक है। मॉर्निंगस्टार इंक के आंकड़ों के अनुसार, यह 2022 में 22 सहकर्मी फंडों में तीसरे, 2023 में 14वें और इस साल अप्रैल तक दूसरे स्थान पर रहा, जो उत्पाद की तुलना अमेरिकी बैंक ऋण क्लोज-एंड फंडों से करता है।
तुलनात्मक रूप से, $1.6 बिलियन ब्लैकरॉक इनोवेशन एंड ग्रोथ टर्म ट्रस्ट (टिकर BIGZ) को इसी अवधि में वार्षिक 23% का नुकसान हुआ है, जबकि $1.7 बिलियन ब्लैकरॉक ESG कैपिटल एलोकेशन टर्म ट्रस्ट (टिकर ECAT) को सितंबर के बाद से वार्षिक 0.8% की वृद्धि हुई है। 2021 की शुरुआत. इस अवधि के दौरान BIGZ केवल दो फंडों की मॉर्निंगस्टार श्रेणी में पहले या दूसरे स्थान पर रहा; ईसीएटी अपने 11 फंडों के समूह में 2022 में छठे, 2023 में दूसरे और इस साल अप्रैल तक आठवें स्थान पर रहा।
ब्लैकरॉक ने तुरंत बताया कि BIGZ और ECAT ने पिछले साल क्रमशः 19% और 32% का रिटर्न दिया, क्योंकि बाजार में व्यापक रूप से उछाल आया।
फिर भी, फंड अपने तथाकथित शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य या एनएवी से काफी नीचे व्यापार करना जारी रखते हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, BIGZ वर्तमान में 17% छूट पर कारोबार करता है, जबकि ECAT 10% छूट पर कारोबार करता है। इसकी तुलना सबा के BRW के लिए 8.3% छूट से की जाती है।
ब्लैकरॉक निवेशकों को चेतावनी दे रहा है कि सबा को नियंत्रण हासिल करने पर फंड की संरचना में मौलिक परिवर्तन हो सकता है, जिससे शेयरधारकों को अधिक जोखिम का सामना करना पड़ेगा। सबा ने बीआरडब्ल्यू पर कब्ज़ा करने के बाद, क्रिप्टो एक्सपोज़र से लेकर एसपीएसी तक सब कुछ जोड़ना शुरू कर दिया और अन्य क्लोज-एंड फंड्स के खिलाफ वेनस्टीन अभियान चला रहे हैं। ब्लैकरॉक का कहना है कि सबा की रणनीति का उसके और उसके हेज फंड ग्राहकों के अलावा अन्य निवेशकों की मदद करने से कोई लेना-देना नहीं है।
ब्लैकरॉक के प्रवक्ता ने ईमेल के माध्यम से कहा, “सबा का असली लक्ष्य त्वरित भुगतान और हाल ही में प्रबंधन शुल्क के रूप में राजस्व है।”
'गर्म हाथ'
पिछले साल, वीनस्टीन ने धन-प्रबंधन दिग्गज के खिलाफ बोर्ड सीटों के लिए तीन प्रॉक्सी अभियान शुरू किए, लेकिन एक भी जीतने में असफल रहे।
पीछे हटने के बजाय, विंस्टीन इस वर्ष और भी अधिक जोर दे रहे हैं। ब्लैकरॉक के फंड प्रबंधन समझौतों को समाप्त करने के प्रयासों के अलावा, वह 10 ब्लैकरॉक फंडों के बोर्डों को हिलाने की भी कोशिश कर रहा है।
सबा ने कई निदेशकों को नामांकित किया है, जिनमें डॉयचे बैंक एजी के पूर्व डेरिवेटिव-ट्रेडिंग कार्यकारी और अमेरिकी सेना के सेवानिवृत्त लेफ्टिनेंट कर्नल अलेक्जेंडर विंडमैन शामिल हैं, जिन्होंने महाभियोग की कार्यवाही के दौरान पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के खिलाफ गवाही दी थी।
थॉमस जे. हर्ज़फेल्ड एडवाइजर्स के अध्यक्ष एरिक हर्ज़फेल्ड ने कहा, “सबा संपत्ति बढ़ा रही है और हाल के दिनों में क्लोज-एंड फंड क्षेत्र में कई सफल सक्रियता अभियान सफलतापूर्वक चला रही है।” हर्ज़फेल्ड उन निवेश उत्पादों का प्रबंधन करता है जो क्लोज-एंड फंड खरीदते हैं। “ब्लैकरॉक, अपनी गहराई और ज्ञान को देखते हुए, सबा की उन्नति को चुनौती देने की क्षमता रखता है।”
कार्यकर्ता अभियानों पर ब्लूमबर्ग डैशबोर्ड के लिए, यहां क्लिक करें
वीनस्टीन का कहना है कि वह अपने प्रयासों को आंशिक रूप से दोगुना कर रहे हैं क्योंकि उनका आरोप है कि संपत्ति-प्रबंधन की दिग्गज कंपनी ने वार्षिक बैठकों में शेयरधारकों की उचित हिस्सेदारी पाने की क्षमता को कम कर दिया है।
पिछले साल उन्होंने तथाकथित नियंत्रण शेयर प्रावधानों को अपनाने के लिए ब्लैकरॉक – और अन्य फंड मैनेजरों के खिलाफ मुकदमा जीता था, जो प्रॉक्सी हमलों को रोक सकता है।
ब्लैकरॉक उस फैसले के खिलाफ अपील कर रहा है और अब खुद को सबा के एक और मुकदमे के खिलाफ बचाव करते हुए पाता है। मार्च में, वेनस्टीन की फर्म ने न्यूयॉर्क में संघीय अदालत में ब्लैकरॉक पर मुकदमा दायर किया, यह तर्क देते हुए कि ईसीएटी में एक “प्रवेश उपनियम” एक शेयरधारक के लिए पदधारियों के अलावा अन्य ट्रस्टियों का चुनाव करने के लिए “किसी भी यथार्थवादी संभावना को छीन लेता है”। ब्लैकरॉक के वकीलों ने अदालती दाखिलों में कहा कि “ईसीएटी के प्रत्येक शेयर को वोट देने का बिल्कुल समान अधिकार है।”
वीनस्टीन ने कहा, “ब्लैकरॉक ने अन्य सभी प्रबंधकों की तुलना में बहुत खराब व्यवहार किया है, और इसलिए शेयरों के लिए निविदा पर्याप्त नहीं है।” “उन्होंने खुद को ऐसे स्थान पर रखा है जहां उन्हें एक मजबूत प्रतिक्रिया की आवश्यकता है – प्रदर्शन को सुधारने के लिए लेकिन उद्योग के लिए एक संकेत के रूप में, कि शेयरधारक अब इसके लिए खड़े नहीं होंगे।”
ब्लैकरॉक में क्लोज-एंड फंड्स पर ध्यान केंद्रित करने वाले प्रबंध निदेशक स्टीफन मिनार ने कहा कि “सबा दीर्घकालिक शेयरधारकों की कीमत पर खुद को समृद्ध करने वाले परिवर्तनों को मजबूर करके क्लोज-एंड फंडों के निवेश उद्देश्यों और रणनीतियों को बाधित करने के लिए शासन के पर्दे का उपयोग करता है। ”
ब्लैकरॉक का कहना है कि हाल के वर्षों में, उसने शेयरधारक लाभ बढ़ाने और लागत कम करने की मांग की है। इसने 2016 के बाद से अपने क्लोज-एंड फंड में 1.3 बिलियन डॉलर के शेयरों की पुनर्खरीद की है, जिसमें लगभग 180 मिलियन डॉलर के BIGZ शेयर शामिल हैं, और इसने लोड शुल्क के बिना नए फंड शुरू किए हैं जो आमतौर पर अतीत में चार्ज किए जाते थे।
प्रॉक्सी लड़ाई
जैसे ही जून की शेयरधारक बैठकों से पहले मतदान शुरू होता है, ब्लैकरॉक और सबा दोनों सक्रिय रूप से निवेशकों को अपने पक्ष में लाने की कोशिश कर रहे हैं।
नियामक फाइलिंग के अनुसार, ब्लैकरॉक व्यक्तियों को सफेद प्रॉक्सी कार्ड भेज रहा है और छह फंडों के लिए वोट मांगने में मदद करने के लिए सलाहकार फर्म जॉर्जेसन को लगभग 1.7 मिलियन डॉलर का भुगतान कर रहा है। सबा गोल्ड प्रॉक्सी कार्ड भेज रही है।
हेज फंड ने शेयरधारकों को अपने अभियानों से अपडेट रखने के लिए एक वेबसाइट लॉन्च की है। ब्लैकरॉक के मुख्य कार्यकारी अधिकारी लैरी फ़िंक के संदर्भ में शीर्ष पर “फ़िंक अबाउट इट” लिखा हुआ है। सबा ने कहा कि वह “ब्लैकरॉक को जवाबदेह ठहराने” की अपनी योजनाओं पर चर्चा करने के लिए 20 मई को एक वेबिनार की मेजबानी करेगी।
वीनस्टीन ने कहा, “मैं न केवल इन फंडों के लिए लड़ रहा हूं, बल्कि मैं इसलिए भी लड़ रहा हूं ताकि अगले 30 फंड इन संदिग्ध रणनीति का अनुकरण न करें।” “ब्लैकरॉक ने जो किया उसके लिए मुझे लैरी फ़िंक को शेयरधारकों से माफ़ी मांगने की ज़रूरत नहीं है, हालांकि उन्हें शर्मिंदा होना चाहिए।”
“आपके फंड पर हमला हो रहा है,” शीर्षक मोटे अक्षरों में चिल्लाया।
हमलावर: बोअज़ वेन्स्टीनतेज-तर्रार वॉल स्ट्रीट मनी मैनेजर, जो कहते हैं कि ब्लैकरॉक और अन्य द्वारा संचालित फंडों में मूल्य विकृतियां धोखाधड़ी हैं निवेशकों अरबों डॉलर में से, और उन्हें समाप्त करने की आवश्यकता है। यह वीनस्टीन के लिए एक धर्मयुद्ध में बदल गया है। पिछले महीने उनका हेज फंडसबा कैपिटल मैनेजमेंट ने निवेशकों से लगभग 10 बिलियन डॉलर की संपत्ति की देखरेख करने वाले छह फंडों के प्रबंधक के रूप में ब्लैकरॉक को हटाने के लिए एक उन्मत्त बोली शुरू की।
ब्लैकरॉक द्वारा ग्राहकों को भेजे गए नोट के पीछे यही कारण था। “अगर सबा को सफल होना है, तो वह खुद को निवेश सलाहकार के रूप में नियुक्त करना चाह सकती है” और फंड के उद्देश्यों और रणनीतियों को मौलिक रूप से बाधित कर सकती है, “सभी खुद को समृद्ध करने के लिए।”
चल रहे झगड़े ने 250 अरब डॉलर के क्लोज-एंड फंड उद्योग को, जो आमतौर पर वॉल स्ट्रीट का बैकवाटर है, वित्त में सबसे नाटकीय सत्ता संघर्षों में से एक में बदल दिया है – जो अगले महीने शेयरधारक बैठकों में चरम पर पहुंच जाएगा।
वीनस्टीन का कहना है कि ब्लैकरॉक न केवल शेयरधारकों को खराब प्रदर्शन वाले उत्पादों में फंसा रहा है, बल्कि नए निदेशकों के चुनाव के उनके प्रयासों को बाधित करके बुनियादी प्रशासन मानकों को पूरा करने में भी विफल हो रहा है। ब्लैकरॉक वीनस्टीन के अपने ट्रैक रिकॉर्ड की ओर इशारा करता है, जहां उन्होंने फ्लोटिंग-रेट ऋणों में निवेश करने के लिए एक क्लोज-एंड फंड पर कब्जा कर लिया और अपना कुछ पैसा क्रिप्टो एक्सपोजर और एसपीएसी में डाल दिया।
दोनों पक्षों ने प्रतिज्ञा की कि उनके पास नैतिक रूप से उच्च आधार है।
वीनस्टीन ने एक साक्षात्कार में कहा, “हमें यह दिखाने की ज़रूरत है कि शेयरधारकों के लिए भयानक काम करते हुए अपने प्रबंधन शुल्क की रक्षा के लिए अवैध रूप से खुद को स्थापित करने की कीमत चुकानी पड़ती है।” बंद-अंत निधि “भयानक प्रदर्शन” का ट्रैक रिकॉर्ड है।
वीनस्टीन का कदम – 1980 के दशक के सबसे साहसी कॉर्पोरेट छापों में से कुछ की प्रतिध्वनि – एक बहु-वर्षीय अभियान में नवीनतम वृद्धि है, जो कि उनकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य से काफी नीचे कारोबार करने वाले क्लोज-एंड फंडों को लक्षित करता है।
50-वर्षीय हेज फंड बॉस ने वर्तमान में उत्पादों में लगभग 6 बिलियन डॉलर का निवेश किया है, दर्जनों फंडों में अपनी हिस्सेदारी का उपयोग करके धन प्रबंधकों पर उनके पूर्ण बाजार मूल्य (जिसे निविदा के रूप में जाना जाता है) के करीब शेयरों को वापस खरीदने या अपने फंड को बदलने के लिए दबाव डाला है। खुले सिरे वाले वाहन, जो समान परिणाम देंगे।
हाल के वर्षों में उन्होंने ईटन वेंस, फ्रैंकलिन टेम्पलटन और वोया फाइनेंशियल जैसे दिग्गजों को टक्कर दी है और प्रबंधकों को निविदा के लिए राजी किया है और जीत हासिल की है। बोर्ड सीटें और यहां तक कि उन्हें फंड सलाहकार के रूप में अपनी भूमिका से इस्तीफा देने के लिए भी प्रेरित किया।
वीनस्टीन का कहना है कि अगर सबा जीत जाती छद्म लड़ाई, इसका मतलब यह नहीं होगा कि हेज फंड फंड का प्रबंधन अपने हाथ में ले लेगा। यह बोर्ड पर निर्भर करेगा, लेकिन सबा ने कहा है कि वह सहायता के लिए “तैयार” रहेगी और काम करने की पेशकश भी कर सकती है।
2021 के मध्य में, सबा ने $600 मिलियन वोया प्राइम रेट ट्रस्ट का अधिग्रहण कर लिया, जिसे अब सबा कैपिटल इनकम एंड अपॉर्चुनिटीज फंड (टिकर बीआरडब्ल्यू) के रूप में जाना जाता है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, कुछ निविदा प्रस्तावों के बाद, फंड ने वार्षिक 4.1% का रिटर्न दिया है, जो कि उसके उच्च-उपज बांड बेंचमार्क से तीन गुना से भी अधिक है। मॉर्निंगस्टार इंक के आंकड़ों के अनुसार, यह 2022 में 22 सहकर्मी फंडों में तीसरे, 2023 में 14वें और इस साल अप्रैल तक दूसरे स्थान पर रहा, जो उत्पाद की तुलना अमेरिकी बैंक ऋण क्लोज-एंड फंडों से करता है।
तुलनात्मक रूप से, $1.6 बिलियन ब्लैकरॉक इनोवेशन एंड ग्रोथ टर्म ट्रस्ट (टिकर BIGZ) को इसी अवधि में वार्षिक 23% का नुकसान हुआ है, जबकि $1.7 बिलियन ब्लैकरॉक ESG कैपिटल एलोकेशन टर्म ट्रस्ट (टिकर ECAT) को सितंबर के बाद से वार्षिक 0.8% की वृद्धि हुई है। 2021 की शुरुआत. इस अवधि के दौरान BIGZ केवल दो फंडों की मॉर्निंगस्टार श्रेणी में पहले या दूसरे स्थान पर रहा; ईसीएटी अपने 11 फंडों के समूह में 2022 में छठे, 2023 में दूसरे और इस साल अप्रैल तक आठवें स्थान पर रहा।
ब्लैकरॉक ने तुरंत बताया कि BIGZ और ECAT ने पिछले साल क्रमशः 19% और 32% का रिटर्न दिया, क्योंकि बाजार में व्यापक रूप से उछाल आया।
फिर भी, फंड अपने तथाकथित शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य या एनएवी से काफी नीचे व्यापार करना जारी रखते हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, BIGZ वर्तमान में 17% छूट पर कारोबार करता है, जबकि ECAT 10% छूट पर कारोबार करता है। इसकी तुलना सबा के BRW के लिए 8.3% छूट से की जाती है।
ब्लैकरॉक निवेशकों को चेतावनी दे रहा है कि सबा को नियंत्रण हासिल करने पर फंड की संरचना में मौलिक परिवर्तन हो सकता है, जिससे शेयरधारकों को अधिक जोखिम का सामना करना पड़ेगा। सबा ने बीआरडब्ल्यू पर कब्ज़ा करने के बाद, क्रिप्टो एक्सपोज़र से लेकर एसपीएसी तक सब कुछ जोड़ना शुरू कर दिया और अन्य क्लोज-एंड फंड्स के खिलाफ वेनस्टीन अभियान चला रहे हैं। ब्लैकरॉक का कहना है कि सबा की रणनीति का उसके और उसके हेज फंड ग्राहकों के अलावा अन्य निवेशकों की मदद करने से कोई लेना-देना नहीं है।
ब्लैकरॉक के प्रवक्ता ने ईमेल के माध्यम से कहा, “सबा का असली लक्ष्य त्वरित भुगतान और हाल ही में प्रबंधन शुल्क के रूप में राजस्व है।”
'गर्म हाथ'
पिछले साल, वीनस्टीन ने धन-प्रबंधन दिग्गज के खिलाफ बोर्ड सीटों के लिए तीन प्रॉक्सी अभियान शुरू किए, लेकिन एक भी जीतने में असफल रहे।
पीछे हटने के बजाय, विंस्टीन इस वर्ष और भी अधिक जोर दे रहे हैं। ब्लैकरॉक के फंड प्रबंधन समझौतों को समाप्त करने के प्रयासों के अलावा, वह 10 ब्लैकरॉक फंडों के बोर्डों को हिलाने की भी कोशिश कर रहा है।
सबा ने कई निदेशकों को नामांकित किया है, जिनमें डॉयचे बैंक एजी के पूर्व डेरिवेटिव-ट्रेडिंग कार्यकारी और अमेरिकी सेना के सेवानिवृत्त लेफ्टिनेंट कर्नल अलेक्जेंडर विंडमैन शामिल हैं, जिन्होंने महाभियोग की कार्यवाही के दौरान पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के खिलाफ गवाही दी थी।
थॉमस जे. हर्ज़फेल्ड एडवाइजर्स के अध्यक्ष एरिक हर्ज़फेल्ड ने कहा, “सबा संपत्ति बढ़ा रही है और हाल के दिनों में क्लोज-एंड फंड क्षेत्र में कई सफल सक्रियता अभियान सफलतापूर्वक चला रही है।” हर्ज़फेल्ड उन निवेश उत्पादों का प्रबंधन करता है जो क्लोज-एंड फंड खरीदते हैं। “ब्लैकरॉक, अपनी गहराई और ज्ञान को देखते हुए, सबा की उन्नति को चुनौती देने की क्षमता रखता है।”
कार्यकर्ता अभियानों पर ब्लूमबर्ग डैशबोर्ड के लिए, यहां क्लिक करें
वीनस्टीन का कहना है कि वह अपने प्रयासों को आंशिक रूप से दोगुना कर रहे हैं क्योंकि उनका आरोप है कि संपत्ति-प्रबंधन की दिग्गज कंपनी ने वार्षिक बैठकों में शेयरधारकों की उचित हिस्सेदारी पाने की क्षमता को कम कर दिया है।
पिछले साल उन्होंने तथाकथित नियंत्रण शेयर प्रावधानों को अपनाने के लिए ब्लैकरॉक – और अन्य फंड मैनेजरों के खिलाफ मुकदमा जीता था, जो प्रॉक्सी हमलों को रोक सकता है।
ब्लैकरॉक उस फैसले के खिलाफ अपील कर रहा है और अब खुद को सबा के एक और मुकदमे के खिलाफ बचाव करते हुए पाता है। मार्च में, वेनस्टीन की फर्म ने न्यूयॉर्क में संघीय अदालत में ब्लैकरॉक पर मुकदमा दायर किया, यह तर्क देते हुए कि ईसीएटी में एक “प्रवेश उपनियम” एक शेयरधारक के लिए पदधारियों के अलावा अन्य ट्रस्टियों का चुनाव करने के लिए “किसी भी यथार्थवादी संभावना को छीन लेता है”। ब्लैकरॉक के वकीलों ने अदालती दाखिलों में कहा कि “ईसीएटी के प्रत्येक शेयर को वोट देने का बिल्कुल समान अधिकार है।”
वीनस्टीन ने कहा, “ब्लैकरॉक ने अन्य सभी प्रबंधकों की तुलना में बहुत खराब व्यवहार किया है, और इसलिए शेयरों के लिए निविदा पर्याप्त नहीं है।” “उन्होंने खुद को ऐसे स्थान पर रखा है जहां उन्हें एक मजबूत प्रतिक्रिया की आवश्यकता है – प्रदर्शन को सुधारने के लिए लेकिन उद्योग के लिए एक संकेत के रूप में, कि शेयरधारक अब इसके लिए खड़े नहीं होंगे।”
ब्लैकरॉक में क्लोज-एंड फंड्स पर ध्यान केंद्रित करने वाले प्रबंध निदेशक स्टीफन मिनार ने कहा कि “सबा दीर्घकालिक शेयरधारकों की कीमत पर खुद को समृद्ध करने वाले परिवर्तनों को मजबूर करके क्लोज-एंड फंडों के निवेश उद्देश्यों और रणनीतियों को बाधित करने के लिए शासन के पर्दे का उपयोग करता है। ”
ब्लैकरॉक का कहना है कि हाल के वर्षों में, उसने शेयरधारक लाभ बढ़ाने और लागत कम करने की मांग की है। इसने 2016 के बाद से अपने क्लोज-एंड फंड में 1.3 बिलियन डॉलर के शेयरों की पुनर्खरीद की है, जिसमें लगभग 180 मिलियन डॉलर के BIGZ शेयर शामिल हैं, और इसने लोड शुल्क के बिना नए फंड शुरू किए हैं जो आमतौर पर अतीत में चार्ज किए जाते थे।
प्रॉक्सी लड़ाई
जैसे ही जून की शेयरधारक बैठकों से पहले मतदान शुरू होता है, ब्लैकरॉक और सबा दोनों सक्रिय रूप से निवेशकों को अपने पक्ष में लाने की कोशिश कर रहे हैं।
नियामक फाइलिंग के अनुसार, ब्लैकरॉक व्यक्तियों को सफेद प्रॉक्सी कार्ड भेज रहा है और छह फंडों के लिए वोट मांगने में मदद करने के लिए सलाहकार फर्म जॉर्जेसन को लगभग 1.7 मिलियन डॉलर का भुगतान कर रहा है। सबा गोल्ड प्रॉक्सी कार्ड भेज रही है।
हेज फंड ने शेयरधारकों को अपने अभियानों से अपडेट रखने के लिए एक वेबसाइट लॉन्च की है। ब्लैकरॉक के मुख्य कार्यकारी अधिकारी लैरी फ़िंक के संदर्भ में शीर्ष पर “फ़िंक अबाउट इट” लिखा हुआ है। सबा ने कहा कि वह “ब्लैकरॉक को जवाबदेह ठहराने” की अपनी योजनाओं पर चर्चा करने के लिए 20 मई को एक वेबिनार की मेजबानी करेगी।
वीनस्टीन ने कहा, “मैं न केवल इन फंडों के लिए लड़ रहा हूं, बल्कि मैं इसलिए भी लड़ रहा हूं ताकि अगले 30 फंड इन संदिग्ध रणनीति का अनुकरण न करें।” “ब्लैकरॉक ने जो किया उसके लिए मुझे लैरी फ़िंक को शेयरधारकों से माफ़ी मांगने की ज़रूरत नहीं है, हालांकि उन्हें शर्मिंदा होना चाहिए।”
