अडानी: हिंडनबर्ग धमाके के बाद गौतम अडानी भव्य महत्वाकांक्षाओं से पीछे हटे – टाइम्स ऑफ इंडिया

मुंबई: गौतम में इसकी विस्फोटक रिपोर्ट से दो महीने अदानीके अधिग्रहण समूह, लघु विक्रेता हिंडनबर्ग रिसर्च ने भारतीय अरबपति के साम्राज्य को दंडित किया है और अपनी महत्वाकांक्षाओं का पुनर्मूल्यांकन किया है।
हिंडनबर्ग के व्यापक, वर्षों लंबे कॉर्पोरेट धोखाधड़ी के आरोप पर अदानी समूह कंपनी के अंदरूनी कामकाज से परिचित लोगों के अनुसार, जनवरी से बाजार मूल्य में लगभग 125 बिलियन डॉलर का सफाया कर दिया है, नए क्षेत्रों में विस्तार करने की योजना पर लगाम लगाने के लिए टाइकून को प्रेरित किया है।
समूह, जिसने विकास के नए क्षेत्रों को निधि देने के लिए भारत के सबसे भारी ऋण भारों में से एक को रैक किया है, पेट्रोकेमिकल्स से पीछे हट रहा है और पश्चिमी भारत के मुंद्रा में $ 4 बिलियन ग्रीनफ़ील्ड कोल-टू-पॉलीविनाइल क्लोराइड परियोजना के साथ आगे बढ़ने की संभावना नहीं है। लोग, आंतरिक चर्चाओं के बारे में पहचाने नहीं जाने के लिए कह रहे हैं।
लोगों ने कहा कि यह एल्यूमीनियम, इस्पात और सड़क परियोजनाओं में आगे बढ़ने की महत्वाकांक्षाओं पर भी वापस आ रहा है।

इसके बजाय, अडानी – जो भारतीय प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी के राष्ट्र निर्माण के प्रयासों से निकटता से जुड़े रहे हैं – अपना ध्यान मुख्य परियोजनाओं पर केंद्रित करेंगे। लोगों के अनुसार इनमें बिजली उत्पादन, बंदरगाह और नई हरित ऊर्जा पहल शामिल हैं।

इन मुख्य क्षेत्रों में भी, अरबपति मौलिक रूप से भिन्न शैली में आगे बढ़ेंगे। लोगों ने कहा कि मार्जिन-लिंक्ड, शेयर-समर्थित फंडिंग के 2.15 बिलियन डॉलर प्री-पे करने के लिए परिवार के शेयरों को बेचने के बाद, अडानी इस तरह के उच्च जोखिम वाले वित्तपोषण से बचने का इरादा रखता है।

अडानी निजी बॉन्ड प्लेसमेंट और विशिष्ट निवेशकों को इक्विटी हिस्सेदारी की बिक्री जैसे फंड जुटाने के तरीकों से चिपके रहेंगे – जैसे कि राजीव जैन के जीक्यूजी पार्टनर्स को इसकी शेयर बिक्री – एक तरह से नकदी जुटाने के लिए जो साम्राज्य को अस्थिर बाजार आंदोलनों से अलग करता है, उन्होंने कहा।
यह 2022 से एक बड़ा बदलाव है, जब अडानी का कद और दौलत आसमान छू रही थी। एक समय पर पूर्व हीरा व्यापारी एशिया का सबसे अमीर आदमी था और उसका निवेश मीडिया, महिला क्रिकेट और डेटा केंद्रों सहित – अपने पारंपरिक भारी बुनियादी ढांचे के दांव से परे क्षेत्रों में फैला हुआ था।

ऋण-संचालित विविधीकरण को ठंडे बस्ते में डालने को अब विश्वास बहाल करने की कुंजी के रूप में देखा जा रहा है। समूह, जिसने हाल के महीनों में टीवी चैनल नई दिल्ली टेलीविज़न लिमिटेड में एक नियंत्रित हिस्सेदारी खरीदी थी, जो टाइकून को “फाइनेंशियल टाइम्स या भारत का अल-जज़ीरा” कहा जाता था, के निर्माण में पहले कदम के रूप में अब और अधिक खरीदारी करने की संभावना नहीं है। मीडिया स्पेस, अडानी की योजना से परिचित लोगों के अनुसार।
“यह मानने का अच्छा कारण है कि क्षति नियंत्रण और अन्य शेयरधारक और व्यापक निवेशक चिंताओं पर ध्यान केंद्रित करने के लिए कंपनी थोड़ा पीछे हटेगी,” कहा माइकल कुगेलमैनवाशिंगटन स्थित विल्सन सेंटर में दक्षिण एशिया संस्थान के निदेशक। “प्रतिष्ठा संबंधी विचार महत्वपूर्ण हैं।”
अडानी ने हिंडनबर्ग के सभी आरोपों का खंडन किया है, इसे भारत पर हमले के रूप में वर्णित किया है। समूह के प्रतिनिधियों ने टिप्पणी के अनुरोध का जवाब नहीं दिया। पिछले हफ्ते, अडानी समूह ने कहा कि उसे उम्मीद है कि अगले छह महीनों में ग्रीनफ़ील्ड कोल-टू-पॉलीविनाइल क्लोराइड परियोजना के लिए धन की व्यवस्था की जाएगी, स्थानीय मीडिया में हाल ही में आई एक रिपोर्ट का खंडन करते हुए कि पहल ठप हो गई थी।

आंतरिक गणना अडानी समूह द्वारा निवेशकों की भावना को बढ़ाने के उद्देश्य से कई अग्निशमन कदमों का अनुसरण करती है। हिंडनबर्ग रिपोर्ट के बाद के दिनों में, समूह ने एक शेयर बिक्री को खींच लिया और फिर अपनी मुंबई-सूचीबद्ध इकाइयों के स्टॉक में भारी बिकवाली को रोकने के लिए $2.15 बिलियन का ऋण पूर्व-भुगतान करने के लिए आगे बढ़ा। इसने शॉर्ट सेलर के दावों का खंडन करने के उद्देश्य से छह-शहरों का रोड शो आयोजित किया है और चार कंपनियों में शीर्ष उभरते बाजारों के निवेशक GQG पार्टनर्स को हिस्सेदारी बेची है।
पुलबैक पूरी तरह से पसंद से नहीं है, इसके कुछ प्रमुख साझेदार उथल-पुथल से डरे हुए हैं। पेरिस स्थित TotalEnergies SE पहले से ही समूह के साथ एक ग्रीन हाइड्रोजन साझेदारी परियोजना को होल्ड पर रख रहा है। फरवरी में, अडानी ने मध्य भारत में एक कोयला खदान खरीदने की योजना को भी टाल दिया, और राज्य समर्थित बिजली व्यापारी पीटीसी इंडिया लिमिटेड में हिस्सेदारी के लिए बोली लगाने के खिलाफ फैसला किया, यह देखते हुए एक अत्यधिक प्रतीकात्मक वापसी है कि समूह भारत के बिजली के बुनियादी ढांचे को विकसित करने में कितना निहित है। .
सालों से अडानी ने अपने कारोबार को मोदी की विकास योजनाओं से जोड़ा है। यह धारणा कि भारत के प्रधानमंत्री के साथ उनके मधुर संबंध हैं, ने बड़े पैमाने पर क्रोनी कैपिटलिज्म के आरोप लगाए हैं, और अरबपति हिंडनबर्ग की रिपोर्ट के बाद राजनीतिक हमले के घेरे में आ गए हैं।
शॉर्ट सेलर के आरोपों ने अडानी के मोदी और सरकार के साथ संबंधों को उचित खेल बना दिया है, विपक्षी कांग्रेस पार्टी ने कहा कि टाइकून को विशेष राज्य उपचार से लाभ हुआ। एक आश्चर्यजनक कदम में, कांग्रेस नेता राहुल गांधी को पिछले हफ्ते एक विधायक के रूप में हटा दिया गया था, जो उन्होंने कहा था कि अडानी के मोदी से संबंधों पर बहस करने के लिए प्रतिशोध था।

गांधी, भारत के सबसे प्रसिद्ध राजनीतिक राजवंश के वंशज थे, उन्हें शुक्रवार को संसद से बाहर कर दिया गया था, एक स्थानीय अदालत ने उन्हें 2019 में एक चुनावी भाषण के दौरान मोदी को बदनाम करने का दोषी ठहराया था। मोदी की सत्तारूढ़ भारतीय जनता पार्टी ने कहा है कि कानून सभी के लिए समान रूप से लागू होता है और गांधी को अवश्य ही परिस्थितियों का सामना करें।
इस बीच, अडानी ने प्रधान मंत्री के साथ अपने जुड़ाव के कारण किसी भी तरह का पक्षपात प्राप्त करने से लगातार इनकार किया है।
‘अल्पकालिक यादें’
लोगों के अनुसार, समूह के कायापलट संदेश को बेचने की उम्मीद में, अडानी के अधिकारी नियमित रूप से अहमदाबाद में कंपनी के मुख्यालय से दुबई, लंदन और न्यूयॉर्क के लिए एक महीने में लगभग 100 निवेशकों से व्यक्तिगत रूप से मिलते हैं और उन्हें समझाते हैं कि घर ठीक है। .
लोगों ने कहा कि अडानी समूह के कमजोर प्रयासों से यह ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले शुद्ध ऋण को मौजूदा 3.1 से कम से कम 2.5 तक कम कर देगा, जिसके परिणामस्वरूप कुछ हद तक व्यापार बंद हो जाएगा।
अडानी के बंदरगाह भारत के कार्गो वॉल्यूम का लगभग एक चौथाई हिस्सा संभालते हैं, और समूह ने इज़राइल से श्रीलंका तक विदेशों में विस्तार किया है। लेकिन, उस प्रमुख व्यवसाय में, अडानी की पूंजीगत व्यय को आधा करने और पुनर्वित्त संबंधी चिंताओं को दूर करने के लिए ऋण के 50 बिलियन रुपये (608 मिलियन डॉलर) का पूर्व भुगतान करने की योजना है, “बुनियादी ढांचे के विस्तार और एम एंड ए के माध्यम से आय वृद्धि को बढ़ावा देने की कंपनी की क्षमता को बाधित करेगा,” डेनिस वोंग, एक ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के विश्लेषक ने इस महीने की शुरुआत में एक रिपोर्ट में लिखा था।

क्या इसकी महत्वाकांक्षाओं पर लगाम लगाने का प्रभाव देखा जाना बाकी है। भारत के इकोनॉमिक टाइम्स की रिपोर्ट के बाद मंगलवार को अडानी समूह के शेयरों में गिरावट आई, समूह ने ऋण चुकाने की क्षमता और धन तक पहुंच के बारे में चिंताओं को नवीनीकृत करते हुए, $ 4 बिलियन मूल्य के ऋणों की शर्तों पर फिर से बातचीत करने की मांग की। व्यापार समाचार वेबसाइट द केन की एक कहानी से घाटा बढ़ गया था, जिसमें कहा गया था कि नियामक फाइलिंग से पता चलता है कि बैंकों ने अभी तक गौतम अडानी के शेयरों का एक बड़ा हिस्सा जारी नहीं किया है। समूह ने दोनों रिपोर्टों का खंडन किया।
अडानी के कार्यों पर क्रेडिट रेटिंग कंपनियों की पैनी नजर है। एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने इस महीने की शुरुआत में कई कारणों का हवाला दिया कि अडानी इकाइयों पर समूह की रेटिंग में गिरावट का जोखिम क्यों है, संभावना से इसे फंडिंग तक सीमित पहुंच का सामना करना पड़ता है, यह संभावना है कि यह एक जांच का विषय है जो “गंभीर गलत काम” को उजागर करता है। भारत के सर्वोच्च न्यायालय ने हिंडनबर्ग के आरोपों की जांच के लिए एक पैनल का गठन किया है।
मुंबई स्थित ब्रोकरेज अरिहंत कैपिटल मार्केट्स लिमिटेड के अनुसंधान प्रमुख अभिषेक जैन ने कहा, नाटकीय रूप से बढ़ती पुनर्वित्त लागतों के साथ, भावना अडानी के खिलाफ है और “जोखिम प्रीमियम निश्चित रूप से अधिक होगा”। “समूह निवेशकों के विश्वास को बहाल करने के लिए जो कुछ भी कर सकता है वह कर रहा है।”